（張婧宇/通訊員）近日，中國食品有限公司(下稱“中國食品”，股票代碼：00506.HK)發(fā)布2019年中期業(yè)績報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，中國食品營業(yè)收入同比增長10%，凈利潤同比提升19.5%。上半年，中國食品繼續(xù)實(shí)現(xiàn)銷量、收入、利潤全面增長，且收入增長快于銷量增長，利潤增長快于收入增長。
報(bào)告期內(nèi)，中國食品在原材料成本上升的背景下，毛利率對比去年同期仍有提升。據(jù)了解，雖然2019年上半年切片等原材料成本有所上浮，盡管如此，新品、價(jià)格和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及規(guī)模效應(yīng)，有效抵消了該部分的成本上漲。與此同時(shí)，公司注重資本性支出與經(jīng)營性現(xiàn)金流的管理，逐步降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，營業(yè)利潤率高于去年同期水平。
2019年上半年，中國食品在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)持續(xù)領(lǐng)跑。汽水、果汁等主要品類銷售額份額仍穩(wěn)居區(qū)域首位，領(lǐng)先于競品。
中國食品董事總經(jīng)理欒秀菊女士表示，“2019年，中國食品以“高質(zhì)量、國際化、防風(fēng)險(xiǎn)”為工作主題，在保持發(fā)展速度的同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善網(wǎng)絡(luò)布局，提升團(tuán)隊(duì)能力，加速創(chuàng)新步伐，實(shí)現(xiàn)中國食品的盈利能力和行業(yè)地位的提升。下半年公司將加速開拓新零售渠道，拓寬市場增量，持續(xù)為股東創(chuàng)造豐厚的投資價(jià)值”。
業(yè)內(nèi)人士指出，這是自2017年底正式成為中糧集團(tuán)旗下唯一專業(yè)化飲料平臺以來，中國食品連續(xù)三個(gè)報(bào)告期實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入和利潤“雙增長”。從根本上來說，正是得益于品牌化、規(guī)?；⒏咝Щ瘍?yōu)勢，中國食品的“馬太效應(yīng)”正在日漸顯著，已經(jīng)為自己建立起了三條增長的快車道。
消費(fèi)升級：助推產(chǎn)品優(yōu)化增長的“快車道”
今年上半年，中國居民人均消費(fèi)支出同比增長7.5%，消費(fèi)升級趨勢顯著。
中國食品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化調(diào)整策略頗有成效。財(cái)報(bào)顯示，1-6月，汽水品類銷售額/銷量同比增長11.3%/8.2%，無糖產(chǎn)品銷售額增長率快于品類整體。繼零度可樂、雪碧零卡、可口可樂和雪碧品牌的“纖維+”等無糖系列產(chǎn)品之后，上半年第九款無糖新品上市，即雪碧品牌新品“爽椰派”，銷售趨勢向好。
表現(xiàn)搶眼的無糖汽水無疑成為上半年增速最快的明星品類。作為在中國剛剛興起的無糖汽水短期內(nèi)取得如此亮眼的銷售表現(xiàn)，相信其未來增長潛力將大有可為，而得益于此，中國食品的市場份額和盈利能力也有望進(jìn)一步放大。
消費(fèi)升級帶來的另一特征是大品牌勢能聚集，強(qiáng)者恒強(qiáng)。消費(fèi)升級反映出我國日益增長的品牌消費(fèi)和注重食品健康的發(fā)展趨勢。受此消費(fèi)趨勢影響，高端、高顏值、小包裝、多支裝軟飲料備受青睞。例如，中糧可口可樂旗下摩登罐，上半年銷售數(shù)量/銷售額/貢獻(xiàn)率同比增長52%/54%/13.7%(貢獻(xiàn)汽水拉罐銷量%)。
新零售：搭載新興渠道增長的“快車道”
隨著中國零售渠道的變革，中國食品不斷在全渠道創(chuàng)新上打造新的增長極。財(cái)報(bào)顯示，中國食品積極開拓新零售渠道如B2C、O2O、Omni channel及智能自販機(jī)等，加強(qiáng)鋪貨及促銷互動，提升新渠道收入占比，以多樣化通路渠道觸達(dá)終端售點(diǎn)和消費(fèi)者。期內(nèi)，中國食品加強(qiáng)與美團(tuán)、餓了么外賣O2O平臺合作，成為業(yè)績貢獻(xiàn)的新增長極。目前，中糧可口可樂在區(qū)域內(nèi)餐飲商家外賣平臺的鋪貨率在行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。
此外，得益于便利店行業(yè)兩位數(shù)的高速發(fā)展，中國食品旗下多支裝、小包裝飲料實(shí)現(xiàn)快速鋪貨，助力中糧可口可樂優(yōu)勢地位更加穩(wěn)固。今年下半年，便利店或?qū)⒃儆B鎖發(fā)展的政策窗口期，得益于此，中國食品便利店渠道銷售貢獻(xiàn)或?qū)⒃倥市赂摺?/span>
城鎮(zhèn)化加速：拓寬市場新增量的“快車道”
財(cái)報(bào)顯示，中可經(jīng)營區(qū)域大多覆蓋在經(jīng)濟(jì)增長潛力較大的區(qū)域，部分地區(qū)消費(fèi)增速保持領(lǐng)先，例如四川省，上半年社會消費(fèi)品零售總額同比增長10.5%，高于全國平均水平2.1個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，三至六線城市大眾市場消費(fèi)潛力巨大，為中國食品的渠道下沉帶來更多可能。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額同比增長9.1%，增幅高于城鎮(zhèn)0.8個(gè)百分點(diǎn)，鄉(xiāng)村消費(fèi)增速持續(xù)快于城鎮(zhèn)。在精耕渠道的戰(zhàn)略下，中國食品服務(wù)的超過150萬家客戶，覆蓋區(qū)域內(nèi)100%的城市、100%的縣城及超60%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，占經(jīng)營區(qū)域內(nèi)半數(shù)以上的零售點(diǎn)。其中，可控分銷的銷量占總銷量的絕大多數(shù)。
對于下半年，公司預(yù)計(jì)，原材料價(jià)格以窄幅波動為主,毛利率會保持穩(wěn)定, 在區(qū)域整合﹑市場執(zhí)行能力提升的帶動下，業(yè)績將保持健康發(fā)展。
今年以來，中國食品受到良好的業(yè)績表現(xiàn)和未來的布局能力的雙重因素下，股價(jià)迎來一路攀升，年初至8月26日股價(jià)上漲12.6%，當(dāng)前市值90億港元，被譽(yù)為最值得期待的“快消股”之一，增長潛力可期。
責(zé)任編輯:向陽
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