“博觀而約取，厚積而薄發(fā)?！?019年四個季度以來，中糧可口可樂大股東中國食品除稅前溢利高達10億元，連續(xù)兩年收入、銷量、利潤全面增長，以及9個新并購裝瓶廠全面實現(xiàn)盈利，中國食品進入高質量發(fā)展的快車道。
△中國食品2019年年報
新購瓶裝廠全面實現(xiàn)盈利
財報顯示，中國食品2019全年營收171.72億元（單位：人民幣，下同），同比增長9.7%，凈利潤對比同期大增30.2%至4.18億元。值得關注的是，中糧可口可樂在2017年收購的9家裝瓶廠全面盈利，已經追上原有10家裝瓶廠的盈利能力。
據(jù)悉，9家裝瓶廠分別位于黑龍江、吉林、遼寧、山西、陜西、四川、重慶。從區(qū)位網絡來看，中糧可口可樂經營區(qū)域連接的更加緊密，更易實現(xiàn)各區(qū)位之間“輻射半徑”的降本增效。
區(qū)域整合后有利于中國食品規(guī)模效應提升，形成三大利好：一是，管理費用率進一步降低，由2018年的2.9%降為2019年的2.7%；二是，市場區(qū)域相連，節(jié)約長距離運輸費用，報告期內，中國食品僅通過內蒙與東北的物流整合，節(jié)約運輸成本高達548萬元，對比去年同期單標箱運輸費用節(jié)約0.02元；三是，通過重點包裝產品的價格管理，高毛利產品銷量增長及包裝結構改善，加之增值稅稅率調整的紅利，使得毛利率同比有所改善。
業(yè)內人士認為，中國食品2019年規(guī)?；蛥f(xié)同效應顯現(xiàn)，將會在提升產能利用率、流程化運營，分銷及運輸成本節(jié)約等方面帶入內生循環(huán)狀態(tài)，未來將在效率、成本、利潤等財務指標上有所體現(xiàn)。
管理體系進一步標準化，管理效率全面提升
2018年，中糧可口可樂經營的19家裝瓶廠已經全面完成系統(tǒng)和機制對接。
公開資料顯示，中糧可口可樂在2017年新并購9家瓶裝廠中，有8家為原可口可樂中國系統(tǒng)，1家為原太古系統(tǒng)，皆為外資企業(yè)機制。
國金證券2019年8月在《中國食品(00506.HK) 買入 (首次評級)》的報告指出，（新購9家裝瓶廠）在一些核心業(yè)務流程和操作上面與原有廠均不同，包括IT系統(tǒng)。因此從接管后中糧可口可樂便制定了各并購廠“改造”時間表，進行全力調整，并成功在2017年底年底前完成體系切換工作。同時也將并購廠激勵機制進行適度調整，加大獎金比例，激勵業(yè)績增長。
△裝瓶廠生產車間圖
通過調整，從根本上拉齊了中糧可口可樂裝瓶廠的管理，致使公司管理效率逐年提升。更重要的是，這展現(xiàn)了本土化經營的優(yōu)勢和效率，利潤率大幅改善的同時，員工積極性得到激發(fā)。報告期內，中糧可口可樂系統(tǒng)人均銷售額為87.3萬，比2018年增長11%。
ODP改革 建立全面合作伙伴體系
國金證券在報告中提到，中糧可口可樂銷售模式是以合作伙伴為主體，直營和批發(fā)商為輔助的體系。其中，圍繞合作伙伴體系中糧可口可樂打造了一套相對應的價格、配送、服務等管理機制。
而“合作伙伴體系”正是中糧可口可樂的ODP管理模式。經了解，在新收購9家裝瓶廠并入中糧可口可樂體系之前，一直使用的是MEP管理模式，相較于ODP而言，MEP模式成本高，且不利于經銷商的積極性培養(yǎng)。
在改革為ODP模式后，不少此前的經銷商直接轉變合作伙伴。據(jù)了解，ODP管理模式以決戰(zhàn)終端和服務致勝為目標，旨在挖掘、滿足消費者需求。
另有業(yè)內人士透露，經ODP改革后，目前合作伙伴的營銷經驗更為豐富，倉儲及渠道能力更強，且多品類經營不但可以提升客戶服務質量，而且可以有效分攤成本，提升合作伙伴的盈利能力，極大的激發(fā)了合作伙伴積極性，且在經營過程中，因過保、破損等原因導致的耗損大大降低，“流通性提高，耗損率下降，直接帶來收益增加”。
△合作伙伴經營圖
渠道覆蓋全部縣域消費市場
財報顯示，中國食品有超過1萬名銷售人員，為超過150萬家客戶提供服務。報告期內，公司營銷網絡現(xiàn)已覆蓋經營區(qū)域內100%的城市、100%的縣城及超過60%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，可控業(yè)務（公司業(yè)務人員服務的客戶產出）比例占整體業(yè)務的80%以上。
△縣域銷售渠道圖
2019年報有兩項數(shù)據(jù)值得關注：一是縣城覆蓋率增長到100%，意味著中糧可口可樂已經覆蓋經營區(qū)域的全部縣級銷售市場；二是，客戶數(shù)量增長到150+萬家，三年增長10+萬家。財報中指出，公告期客戶數(shù)量主要增加點在便利店等現(xiàn)代渠道超過1.7萬家和餐飲渠道超過6.3萬家，進一步完善中糧可口可樂的分銷渠道結構化建設。
近年來，飲料品牌商不斷加碼餐飲市場的渠道管控能力。業(yè)內人士指出，在過去的渠道策略中，餐飲幾乎不被作為主要分銷渠道，由各地區(qū)的經銷商統(tǒng)管。近兩年，隨著渠道精耕策略的實施，以及盈利能力要求，餐飲渠道被視為渠道下沉的另一途徑，紛紛將餐飲提升為公司直接負責的分銷渠道。2019年全年，中糧可口可樂餐飲渠道銷售額同比增長超過20%，銷售貢獻率不斷提升。
在渠道多樣化方面，電商渠道成為中國食品大力推動新品和高毛利產品，以及推行多樣化營銷的主要平臺，為優(yōu)化渠道產品結構、拉動銷售增長貢獻良多。期內，電商渠道收入增長率超過50%；此外，新零售渠道持續(xù)保持高增長，便利店、小型超市等細分渠道快速發(fā)展，收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
在新冠肺炎疫情期間，渠道多樣化為中糧可口可樂“保供應”立下汗馬功勞。例如，中糧可口可樂山東分公司通過大型商超、社區(qū)便利店等線下渠道保證產品供應的同時，加強與電商平臺合作，并依托賣場、社區(qū)便利O2O送貨到家。
△疫情期間產品供應圖
新品類供給中國飲料新消費
2019年冬季被看作是中國飲料市場的“熱飲大戰(zhàn)”元年。
去年，中糧可口可樂在全球首發(fā)了4款熱飲新品，涵蓋喬雅、美汁源、淳茶舍三大品牌，包括奶茶、拿鐵、香蜜柚子和普洱消茶四種不同品類、不同口味的產品，均采用268ml的塑料瓶包裝，主要在暖柜中放置、售賣，其中喬雅醇香拿鐵的售價為6元/瓶，其他三款熱飲售價均為5元/瓶。
△熱飲新品類圖
一直以來冬季都是飲料銷售的淡季，大多數(shù)飲料公司基本上依靠夏季的銷量決定全年的格局，熱飲上市將打破僵局。事實上，在消費升級的帶動下，2018年中國熱飲市場規(guī)模達數(shù)千億元，并且規(guī)模還在不斷增長。
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬認為，“熱飲的門檻相對較高，參與競爭的都是大企業(yè)。不過，熱飲市場也有足夠的潛力讓更多企業(yè)進入。”也有分析認為，中糧可口可樂在冷飲市場份額已經較高，推出熱飲后更有利于進一步鞏固競爭壁壘，打開新的增量空間。
在中國市場，消費升級不僅體現(xiàn)在熱飲市場，汽水飲料表現(xiàn)尤為顯著。“低熱量”飲料成為當下流行趨勢，為了迎合這一消費需求，中國食品提升了健康、時尚的“無糖”和“纖維+”系列產品的生產與銷售，去年，這兩個系列產品實現(xiàn)18%的收入增長率。
△ “無糖”和“纖維+”貨架圖
此外，中國食品在財報中表示，功能飲料及咖啡品類增長預計在未來數(shù)年仍會領先其他品類，公司除繼續(xù)深耕魔爪及喬雅兩個品牌的發(fā)展?jié)摿ν猓?020年還會與咖世家合作，推出針對追求醇正咖啡體驗消費者的高端即飲咖啡，進一步豐富即飲咖啡產品系列。
日前，已有消息顯示，即飲裝咖世家將在本周正式引入中國市場，并將在中糧可口可樂區(qū)域的北京、天津、遼寧、山東、四川、湖南六大市場首發(fā)上市。
未來，公司稱會通過持續(xù)的市場投入，不斷的新品及新渠道拓展、以及不斷的內部管理精細化程度提升，來實現(xiàn)收入增長繼續(xù)優(yōu)于行業(yè)平均水平的目標。原材料價格預計以窄幅波動為主，預期毛利率會保持穩(wěn)定，加上在區(qū)域整合、市場執(zhí)行能力提升的帶動下，本公司整體費用率及利潤率預期會持續(xù)改善，業(yè)績保持健康發(fā)展。
責任編輯:萬琳
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